經(jīng)歷了“塑料-玻璃-鋁合金”的輪回，高端手機(jī)有望重新回歸玻璃背板。“雙面玻璃蓋板+金屬中框”的設(shè)計(jì)路線逐漸浮出水面，和傳統(tǒng)的金屬蓋板相比，玻璃蓋板將更有利于5G和無(wú)線充電技術(shù)的應(yīng)用。蘋果在新一代手機(jī)上有望使用“雙面玻璃蓋板+金屬中框”，將進(jìn)一步確立該技術(shù)路線在手機(jī)行業(yè)的主導(dǎo)地位，未來(lái)該技術(shù)路線在中高端品牌手機(jī)滲透率有望逐步提升。

“雙面玻璃+金屬中框”為金屬CNC和玻璃機(jī)提供增長(zhǎng)新引擎：①一方面金屬中框比傳統(tǒng)金屬背板加工更加復(fù)雜，耗時(shí)更長(zhǎng)，行業(yè)對(duì)金屬CNC的需求量將進(jìn)一步增加；另一方面隨著精密結(jié)構(gòu)件公司證券化步伐集體加速，購(gòu)買設(shè)備募投產(chǎn)能搶占市場(chǎng)份額勢(shì)在必行，雙重刺激激發(fā)了金屬CNC的新增需求，未來(lái)無(wú)論是2.5D、3D玻璃還是陶瓷蓋板都要用到金屬中框加固，我們認(rèn)為未來(lái)金屬中框的滲透率有望進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)2017年國(guó)內(nèi)金屬CNC設(shè)備新增需求113億元，同比增長(zhǎng)約27%，2017~2021年CAGR為11%。②雙面玻璃的設(shè)計(jì)激發(fā)手機(jī)玻璃蓋板產(chǎn)能擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)玻璃精雕機(jī)企業(yè)有望充分享受設(shè)備增長(zhǎng)的饕餮盛宴，預(yù)計(jì)2017年玻璃精雕機(jī)新增市場(chǎng)需求約8200臺(tái)，2017~2021年CAGR為27%。

熱彎?rùn)C(jī)和陶瓷機(jī)蓄勢(shì)待發(fā)。熱彎?rùn)C(jī)受益于3D玻璃蓋板滲透率提升，未來(lái)3~4年整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到90億元，國(guó)內(nèi)目前主要采購(gòu)韓日的設(shè)備，由于良品率原因3D玻璃蓋板尚未大規(guī)模量產(chǎn)，隨著3D玻璃滲透率和良品率逐漸提高，熱彎?rùn)C(jī)設(shè)備進(jìn)口替代未來(lái)可期。以小米為代表的部分機(jī)型陶瓷背板進(jìn)入量產(chǎn)階段，陶瓷機(jī)由于技術(shù)路線和玻璃機(jī)較為相似，我們認(rèn)為玻璃精雕機(jī)生產(chǎn)企業(yè)未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)無(wú)縫切入。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：金屬中框滲透率推進(jìn)不及預(yù)期；玻璃蓋板推進(jìn)不及預(yù)期。